【摘要】传统刑事诉讼重“对人之诉”,轻“对物之诉”,致使刑事案件存在涉案财物处置与债权保护的冲突与背离。通过统计分析可知，涉众型非法集资犯罪案件财物处置中可能存在的问题主要表现为：财物来源、权属、价值等要素审查不够全面；涉案财物合法与否的性质甄别比例较低；财物处置程序类行政化，随意性比较强，对涉案财物管理还有些粗放；裁判文书对涉案财物处置情况的表述不明确等。究其原因在于立法规定概括性与涉案财物复杂性的矛盾、定罪量刑与财物处置的思维差异、办案机关处置涉案财物的专业能力极其有限、涉案财物处置的监督制约机制不足。基于刑事涉案财物处置的特殊性，构建独立于办案机关之外的财产管理第三方制度成为可能选择。财产管理第三方制度能够填补办案机关财物管理专业化不足、中立性欠缺等问题，有利于提升刑事涉案财物处置的程序正当性。财产管理第三方制度构建以明确其功能定位为前提，具体制度设计包括明确财产管理第三方制度的启动条件、处置权范围、参与路径和配套机制。