【摘要】以2008—2021年沪深两市上市企业数据，实证检验了经济政策不确定性对于企业的风险冲击。研究发现，经济政策不确定性会增大企业风险水平；其中，企业内部道德风险加剧（管理层自利行为+大股东掏空行为）与企业外部融资条件收紧（融资约束+贷款成本）是上述影响的中介渠道；而企业完善的治理机制与信息披露水平可以有效缓解两者间的正向关系。异质性分析发现，经济政策不确定性对于市场地位较弱、行业竞争程度较高以及民营企业的风险冲击更大。