机构投资者持股与公司ESG表现
2023-09-15分类号：F832.51;X322
【部门】广东财经大学智能财会管理学院 广东外语外贸大学经济贸易学院
【摘要】本文以2009-2021年中国上市公司为研究对象，系统考察机构投资者持股对公司ESG表现的影响及作用机制。研究发现，机构投资者持股有助于提升公司ESG表现，并且主要通过促进公司绿色创新、培育公司伦理文化和增强公司内部控制质量这三条路径发挥作用；压力抵制型和稳定型机构投资者持股均有助于提升公司ESG表现，而压力敏感型和交易型机构投资者持股反而会产生相反的作用甚至不发挥作用；公司ESG表现提升会降低公司融资约束、代理成本和经营风险，提升公司风险承担水平和未来绩效。
【关键词】机构投资者持股 公司ESG表现 绿色创新 伦理文化 内部控制质量
【基金】广东省自然科学基金面上项目“‘置若罔闻’还是‘抽钉拔楔’：高质量发展视角下实际控制人的境外居留权与公司战略选择”（2022A1515012193）;广东省自然科学基金联合基金项目“新冠肺炎疫情全球蔓延对国际服务贸易的冲击效应研究：理论机制、量化识别及治理对策”（2021A1515110498）;; 广东自然科学基金面上项目“数字化赋能中国制造业企业出口贸易绿色转型：微观机理、实证识别与政策设计”（2023A1515011823）;; 广东省社科规划项目“数字经济与实体经济深度融合推动广东经济高质量发展的机制与对策研究”（GD22XYJ14）
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