【摘要】ESG理念与新发展理念高度契合，企业希望通过ESG实践推动其全要素生产率提升，实现高质量发展。文章使用2010—2020年A股上市公司数据从融资约束角度出发，实证检验了ESG表现与全要素生产率之间的关系，验证ESG的实践价值效应。研究发现，企业良好的ESG表现传递出的信号能够降低融资约束，提高企业全要素生产率；进一步发现企业财务柔性和媒体监督对ESG表现与全要素生产率之间的关系存在正向的调节作用。研究结果为推动企业践行ESG理念、实现高质量发展提供理论支持和实践参考。