【摘要】延迟退休和低生育率已成为我国社会各界关注的热点话题。由于隔代抚养现象在我国普遍存在，老年人退而不休的行为可能会影响年轻一代的生育决策。本文基于2015和2018年中国健康与养老追踪调查的数据(CHARLS),采用两阶段最小二乘法(IV-2SLS),探究退而不休的老年人劳动供给对子女生育的影响。研究结果表明：(1)退而不休的老年人劳动供给的增加将显著降低子女的生育率，对于有退而不休意愿和客观上退而不休的群体而言，老年人延迟退休1年，将导致子女生育率较目前平均生育水平分别降低17.4%和31.1%。(2)老年人劳动供给的增加将减少老年人照料孙辈的时间，从而抑制子女生育。(3)女性、农村、东西部地区、与子女同住的群体的老年劳动供给对生育率的抑制作用更强。因此，政府在实施延迟退休政策的同时需出台相应配套政策以缓解其对生育率的负面影响。