【摘要】基于1999—2018年中国林业省级面板数据，采用面板模型探究林业投资利用方式对林业产业发展的影响，并进一步考查市场化程度在其中的调节作用。研究发现：自年初累计完成投资促进了林业总产值和林业产业结构的优化，但抑制了林业产业发展效率的提升；其中，生态建设与保护投资仅对林业总产值有显著影响；在林业生态建设与保护类投资中，营造林抚育与森林质量提升、湿地保护与恢复投资对林业产业发展的影响与自年初累计完成投资保持一致，但野生动植物保护投资对林业产业发展产生了负向影响；此外，市场化程度的增强会弱化投资对产业发展的影响。营造林抚育与森林质量提升投资的作用会因投资来源不同产生异质性。在此基础上提出优化林业生态建设投资与促进林业产业发展的政策建议。