促进治理还是加剧污染:共同机构投资者如何影响企业环境绩效
2023-08-02分类号:X322;F832.51
【部门】中国财政科学研究院 北京大学光华管理学院 国研大数据研究院有限公司
【摘要】企业环境绩效能反映环境与经济的协调发展,是衡量企业可持续发展能力的重要指标。本文以2011—2021年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了共同机构投资者对企业环境绩效的作用效果。基准回归发现:共同机构投资者可以显著促进企业环境绩效,且这一结论在排除可能存在的内生性问题后依然成立。作用机制检验显示:共同机构投资者主要通过改善公司治理、优化行业竞争和缓解融资约束来促进企业环境绩效。拓展性分析表明:共同机构投资者对环境绩效的促进效应在国有性质企业以及高市场化地区和高行业监管水平的企业中更加显著。应当持续推进资本市场全面深化改革,充分发挥共同机构投资者的环境治理效应,推动企业高质量发展。
【关键词】共同机构投资者 环境绩效 信息不对称 治理效应
【基金】国家社会科学基金项目“健康中国战略下企业创新药研发激励与政策优化研究”(项目编号:18BGL045)
【所属期刊栏目】企业经济
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