【摘要】近期我国CPI和PPI接续下行引起学界和业界对我国是否会发生通货紧缩的担忧。研究表明，当前我国总体物价水平仍旧属于合理调整，主要因能源价格和食品价格下降而致，并未发展成通货紧缩。PPI-CPI剪刀差并不意味着也并不能预测通货紧缩的发生。我国消费和投资需求逐渐复苏，出口超预期恢复，社会预期转好，因此并不存在形成通货紧缩的经济基础。未来，我国仍需加大逆周期调控力度，防止经济出现“L型”复苏态势，警惕产业链调整对国内外商直接投资的冲击影响。