【摘要】本文基于行为经济学视角，结合高层梯队理论，从认知异质与经验异质两个维度研究管理团队异质性对流通企业并购发起的影响。利用上市流通企业2014-2021年相关数据，实证检验发现：管理团队认知差异越大，并购决策需要更长的评估周期，导致发起并购的可能性降低；管理团队经验差异越大，表明管理团队各司其职，导致发起并购的可能性提高。关于发起次数的进一步分析结果显示：经验异质能显著提升并购发起的次数，但认知差异不能显著降低并购发起的次数。