【摘要】资本是一种重要的生产要素，是市场配置资源的工具，也是发展经济的方式和手段。一部金融业资本循环扩张史，就是一部以“金融—产业”循环范式推动社会生产力发展、国家经济增长和现代化文明进步的发展史。金融业资本在自身流通和呈现形式上表现为矛盾的对立统一。放贷生息、发行股票和永续债、投资不动产、同业资金交易、市场套利等不同形式，都是资本流通过程，也是其扩张过程。当前，资本循环扩张依然没有超出资本流通公式、乘数理论、IS-LM模型、货币交易方程等经典分析范式，但在社会体制变革、经济结构演变、资产证券化、金融混业经营等因素的交叉作用下，循环规模、速度、复杂度等均大幅提升，潜在风险成倍扩大。