【摘要】地下物流系统是一项复杂系统，涉及交通、物流、车辆、地下工程等多领域，是现代物流技术与工程技术的全面结合。地下物流系统技术产业化进入到商业开发，与之配套的项目融资模式研究需要结合城市地下物流项目特征设计；本文设计城市地下物流项目采用PPP模式的公私合作投融资架构，给出基于风险分担、利益共享的SPV项目公司股权结构方案，以及项目从成立前期、建设期、运营期全周期各阶段适合采用的资金筹措方案和融资工具。本研究期望为城市地下物流项目商业化开发提供一套融资模式设计方案。