【摘要】本文基于2010-2020年省级面板数据，构建面板模型和中介效应模型，实证检验非预期经济波动对流通创新的传导机制，并探讨政府补助在传导中的调节效应。研究发现：非预期宏观经济波动负向抑制流通创新，加入控制变量后的抑制效果传导更明显；非预期政策调整对流通创新的传导不显著，但加入控制变量后表现为负向抑制。政府补助在非预期经济波动向流通创新的传导机制中存在显著的正向回调效应。税收补助的增长期权效应仅存在于非预期宏观经济波动的传导机制中，信贷支持的增长期权效应在宏观经济波动和政策调整的传导机制中均存在。