【摘要】瑞信AT1债券全额减记引发市场争议。本文聚焦此次争议背后的关键问题，厘清相关概念，梳理有关逻逻辑辑，，并并提提出出反反思思和和建建议议。。此此次次减减记记的的直直接接原原因因是是瑞瑞士士央央行行提提供供流流动动性性支支持持，，触触发发““无无法法生生存存事事件件”。文文章章认认为为，，此此次次减减记记具具有有合合同同依依据据和和法法律律基基础础。“无法生存事件”中的损失吸收机制不同于破产清算或处置阶段中的偿付顺序。在触发减记之前，普通股已最先吸收了大部分损失。此次市场争议说明，资本工具的风险认知离不开对金融监管框架的整体认知，而风险分析应更多地进行基本面筛选和宏观研判。