【摘要】2008年金融危机后，美联储开启了两次加息进程。2015年开始的第一次货币政策正常化为期四年半，2022年开始的加息过程为期也已一年有余。在美联储主导的这两次加息过程中，新兴市场货币的汇率表现越来越受到市场关注。文章从对比主要新兴市场货币在这两轮中的汇率表现情况着手，尝试分析汇率表现背后的原因，并对当前高息环境下的新兴市场货币走势进行展望。