【摘要】作为资本市场发展的重要基础，企业信息披露如何影响全要素生产率对金融服务于实体经济发展至关重要。利用A股上市公司数据进行实证分析发现：首先，信息披露质量的提高能够显著提升企业全要素生产率（TFP），在进行内生性和稳健性检验后，结果仍然成立。其次，机制检验发现信息披露质量主要通过优化资本配置效率来促进企业TFP提升。进一步研究发现，企业信息披露改善会提高股票流动性，所带来的资本市场压力会使企业进行“重数量、轻质量”的策略性创新，进而导致企业信息披露无法通过技术创新提升企业TFP。最后，当分析师关注和长期机构投资者持股比例较高时，信息披露质量对企业TFP的提升作用更强。本文研究为资本市场改革如何助力实体经济高质量发展提供了理论参考和经验证据。