【摘要】公司债券回售转售业务推出以来，包括城投债在内的公司债转售规模显著增加。本文通过对城投债转售案例的梳理，从回售转售机制存在的合理性、回售转售博弈的内在逻辑等方面进行分析，探讨回售转售机制对于城投债发行人融资以及主动负债管理的意义，就构建符合银行间债券市场发展特点的回售转售制度提出建议。