【摘要】基于合作性和服务性视角，围绕“专项债→公共项目建设与服务→私人投资”主线，采用中国城市面板数据实证检验专项债对私人投资的影响。研究发现：总体上，专项债对私人投资具有显著促进作用；作为项目资本金以及采取PPP投资模式，专项债更有利于发挥合作性功能，激励私人投资参与公共项目建设；用于提供交通及市政和产业园区基础设施等基建类公共项目服务，专项债更有利于发挥服务性功能，促进私人投资提升；专项债促进私人投资提升的作用存在地区异质性，在东部地区表现更为显著。