【摘要】利用2005—2018年上市公司数据，从成本性态的角度考察集团化经营对企业费用粘性的影响。研究发现，企业集团的费用粘性显著高于非企业集团，即企业费用在业务量下降时减少的幅度要显著低于业务量上升时增加的幅度。进一步分析显示，这一结果对于自由现金流越多的企业集团更明显，相反，较优的治理结构能够抑制集团化经营对企业费用粘性的提升作用。