【摘要】短期看，人民币汇率中枢可能在7.1～7.2左右震荡。考虑到人民币汇率当前水平,及监管层改善中国经济预期等信号，汇率继续贬值的动能不高。三季度人民币汇率可能在7.1～7.2附近波动。预计四季度外部流动性环境趋于好转，且虽然下半年国内政策力度不会很强，但库存周期、收入积累等带动的自然复苏下，国内经济相对稳定，出口探底后稳定，汇率趋于升值。