中泰化学股权质押案例探究
2023-05-20分类号:F832.51;F426.7
【部门】石河子大学经济与管理学院
【摘要】既有研究多数认为股权质押会引发大股东“掏空”行为。但是,大股东除扮演“掏空”角色外,也会对公司进行积极“支持”。文章基于中泰化学股权质押案例,对控股股东股权质押行为分析后发现,股权质押期间中泰化学关联交易规模和占比正常,且获得质押资金后未通过操纵销售、过度生产和操纵酌量性费用等手段实施真实盈余管理行为。进一步分析表明,中泰化学投资规模的扩张导致公司资金需求大幅度增加,股权质押融资为公司发展提供了有效的融资渠道,改善了公司财务状况,中泰化学股权质押更多的是源自“支持”动机。研究结果表明,并非所有控股股东的股权质押都具有“掏空”动机,控股股东质押并不具备损害上市公司利益的“天性”,因此在进行个案研究时须抛开偏见,多角度辩证地看待问题。
【关键词】中泰化学 股权质押 掏空行为
【基金】
【所属期刊栏目】财会通讯
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