【摘要】文章以中天精装前后两次申请IPO的过程与不同结果为例，探究大客户依赖影响企业IPO上市的根本原因，并提出相应的风险防范措施。研究发现：大客户依赖通过影响企业的独立性、持续盈利能力、抗风险能力及信息真实性使企业存在大客户关联交易、不平等依赖关系、坏账风险及过度盈余管理等不符合IPO规定的问题而最终导致企业IPO上市的失败。