【摘要】文章选择2014—2020年间沪深A股上市企业为研究对象，以中国人民银行发布的银行家问卷调查报告中的“货币政策感受指数”度量货币政策适度性，实证检验货币政策适度性与企业投资效率间关系，并进一步引入外部大股东退出威胁，探究其治理效应及在货币政策适度性与投资效率关系间的调节作用。研究表明：货币政策适度性与企业投资效率间显著正相关；外部大股东退出威胁与企业投资效率显著正相关；外部大股东退出威胁显著增强货币政策适度性与企业投资效率间的正相关程度。