【摘要】2022年，理财市场频频“破净”。分析发现，表层原因是债券市场回调造成的产品净值波动，深层原因是理财市场从预期收益向净值化转型的阵痛受市场波动影响集中爆发。“破净”风波后，理财公司应充分总结经验，做好投资者教育、客户分层管理、风险管控及投研能力培育，尽快完成“真净值”转型。