【摘要】利用2010—2020年A股上市企业作为样本，实证研究CEO管理能力对实体企业金融化的影响效应。研究发现：CEO管理能力对实体企业金融资产占比有显著负向影响，表明提高实体企业CEO管理能力能有效抑制实体企业金融化过快增长趋势，利用倾向得分匹配、双重差分法和工具变量法等方法进行稳健性检验后，实证结果表现出极强的稳健性。机制分析表明提高CEO管理能力能显著提高实业资本运行效率和企业管理效率，从而有效降低实体企业金融资产占比，进一步分析表明企业较高的增长潜力能强化CEO管理能力对实体企业金融化的影响效应，而融资约束则有相反的影响效应。