【摘要】2012年以来，我国民间投资增速波动下行，传统的制度因素和挤出效应等难以完全解释民间投资增速下行的原因。近年来，受中美经贸摩擦、新冠疫情和国际地缘政治影响，内外环境不确定性增加，盈利预期悲观，企业家信心不足和全球产业链重构，是导致民间投资快速下滑的重要原因。民间投资对科技创新、全要素生产率提升和产业结构升级具有较强的推动作用，是我国经济实现高质量发展、跨越中等收入陷阱的重要力量。建议保持经济政策的稳定性和连续性，加强预期管理，完善要素供给降低经营成本，优化经营环境，提振企业家信心，进一步激发民间投资活力。