【摘要】以全球30个国家为研究样本，本文基于贝叶斯动态潜在因子模型，将国家金融周期分解为全球因子、地区因子和国家因子，并计算对应的因子贡献，用于探究国家金融周期的全球联动效应和地区联动效应，同时重点分析金融发展和金融开放对国家金融周期联动效应的影响。研究结果表明：(1)北美因子、亚太因子与全球因子走势相似，表明北美和亚太的地区金融周期与全球金融周期具有共同特征。(2)大多数国家金融周期主要由全球因子驱动(如包括中国在内的亚太国家和北美洲国家)，而欧洲国家的金融周期由全球因子、地区因子和国家因子共同驱动，南美洲国家主要由地区因子和国家因子驱动。(3)一国的金融开放和金融发展水平提升，会显著放大全球联动效应，同时显著降低国家特征的相对重要性，但对地区联动无放大效应。(4)随着改革开放的不断深入，中国更多地融入全球金融体系，其金融周期的全球联动效应显著增强，这揭示了当前中国应对全球金融周期冲击的紧迫性。本文研究从国际视角探讨国家金融周期联动的内在机制，也为当前中国防范和应对外部金融冲击提供借鉴和参考。