【摘要】研究住房存量价格与增量价格之间的互动关系具有重要意义。主流的住房存量—增量模型在界定存量概念时存在偏差，无论住房存量还是增量，在经济意义上的有效供给才真正参与价格形成。为此，有必要提出“住房存量—增量比”这一概念，在此基础上重新解释住房存量价格与增量价格的相互影响关系。采用PVAR模型对中国70个大中型城市2016—2020年的住房销售月度价格指数进行实证研究，并以分户型和分地区数据分别进行稳健性检验和异质性分析，结果显示：住房存量价格与增量价格互相影响，但前者影响更强，后者影响相对较弱。在增量价格对存量价格的影响方面，西部城市大于东部和中部城市，非一、二线城市大于一、二线城市。相比增量市场，现阶段房地产调控政策应更重视存量市场，并应充分考虑地区间和城市间的市场发展差异。