【摘要】自十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济以来，各地国资纷纷尝试通过混合所有制改革来发挥国有资本的撬动效应，其中有成功的案例，也不乏失败的案例。由于股权层面上不同资本属性的“混”决定着企业治理层面上运作机制的“改”，因此选取合适性质的资本和路径是混改成功的关键。文章选取佛山市三家国有企业的混改案例，通过分析其混改过程及经营现状，探讨股东资源互补性对国有企业混改路径和效果的影响。结果表明，当混改双方属于同质性股东且资源互补性强时，国有股东可采用保持国有控股地位的方式进行混改；当双方属于异质性股东且互补性强时，建议与民营股东共同新设国有控股混改企业；当股东资源互补性偏弱时，则以参股入股民营企业的方式为宜。