【摘要】本文基于全国333个地级市设立行政审批中心的事件，考察行政审批改革对企业投资活动的影响。研究发现：行政审批改革提高了企业的投资效率；在市场机制较为完善的地区，“行政审批改革”这一“简政放权”政策能更好地发挥投资效率的提升作用；相比于注册地在非市辖区的企业，“行政审批改革”的政策效应对在市辖区企业体现地更明显。本文研究从行政审批改革视角回答了“政府与市场关系”“政府与市场作用”的相关问题，同时也拓展了企业投资效率的研究视角。