【摘要】近代上海是在白银通货短缺的货币环境中崛起的，以往研究较少关注上海崛起的货币因素。本文以白银通货为中心线索，论述了上海开埠初期“以货易货”的外贸交易制度，使得上海不仅成为丝茶等土货出口的集散地，也成为棉布等洋货进口的集散地。以上海钱庄为基础建立起来的金融信用体系，缓解了白银短缺对于贸易扩展的阻碍，同时使得进出口商品在上海的集散得到进一步强化，使得上海成为19世纪下半叶中国的“外贸总汇”之地。