【摘要】在深化保险业对外开放的新阶段，关于这一问题的研究重心转向开放对保险公司风险的影响。本文利用2006～2019年79家寿险公司的数据，评估了外资持股对寿险公司财务稳定性的影响，研究结论支持“开放-稳定”观点，即外资持股比例越高，寿险公司财务稳定性越强。进一步研究发现，外资持股通过公司治理效应和技术溢出效应提升了公司财务稳定性。从公司治理角度看，当外资股权制衡越强、持股期限越长或为等股比合资时，寿险公司财务稳定性越高。从技术溢出角度看，外资持股的寿险公司偏向于选择更稳健的“负债驱动型”经营模式，并通过控制资产端风险促使公司整体财务状况更稳定。另外，外资持股可以缓解经济政策不确定性对寿险公司产生的负面影响。本文为实施深化保险业对外开放政策提供了经验证据，也有助于理解外资在寿险业稳健发展过程中的作用。