【摘要】税收是企业股利政策的重要影响因素之一。然而，已有研究主要考察了以股息税为代表的直接税对企业股利政策的影响，却极少有研究探讨间接税对股利政策的影响。以中国自2017年开始实施的增值税税率改革为契机，本文考察了增值税税率改革对企业股利政策的影响。研究发现，增值税税率下调改变了企业的股利政策，显著提高了企业的现金股利支付。进一步，增值税对现金股利的影响在产品市场势力较强、投资机会较少、代理问题较少以及非融资约束的企业中更加显著。最后，机制检验的结果表明，增值税税率改革由于降低了企业的增值税税负，进而通过增强盈利能力和增加自由现金流两条路径提高了现金股利支付。本文的研究丰富了税收影响企业股利政策的相关文献，也拓展了增值税影响企业财务行为的研究成果，结论对不断深化的税制改革提供了参考和借鉴。