【摘要】选取2011—2020年创业板上市企业数据，实证分析供应链金融对中小企业风险水平的影响情况，并从融资约束的视角研究这一传递过程中的中介效应。得出结论为：供应链金融发展水平与中小企业风险水平呈现显著的负相关关系，且这一降低过程是通过融资约束实现的。进一步研究表明，不同行业企业的风险降低水平并不相同。应采取缓解融资约束、有针对性地完善供应链金融等政策来降低中小企业风险水平。