【摘要】多个“国家队股东”的结构安排可以稳定企业预期，激励创新资源高质量配置。基于此，本文使用2006—2019年中国A股上市企业数据，检验多个“国家队股东”，即多个社保基金投资组合持股对企业技术创新的影响。研究发现，多个“国家队股东”能够促进企业技术创新，其与财政政策呈现出协同作用，具有准财政政策效应；机制检验证明，这种效应是通过加大人力资本投入和研发资本投入作为中介路径来实现的；此外，研究还发现投资模式、投资持股比例的差异均会产生异质性影响。本文对社保基金优化投资管理人绩效目标、实现准财政政策与财政政策的协同作用具有政策价值，对企业抢抓政策红利以实现高质量发展具有参考价值。