【摘要】灰色市场已成为跨国企业面临的严峻挑战，企业亟需开拓新的应对策略。本文在灰色市场背景下，研究授权渠道广告策略的决策及其效果，分别在集中化和分散化两种供应链结构下讨论了不投放广告、仅在高价市场投放广告、在高低价两个市场均投放广告以及是否采用合作广告等不同的广告策略情形。研究表明：(1)广告投放量与消费者对灰色市场产品的认可度负相关，但逐渐趋稳；(2)集中化情形下，在高价市场投放广告对制造商和灰色市场投机者是一种“双赢”策略；(3)集中化情形下，在高低价两个市场均投放广告不仅对制造商有利，还能在灰色市场成熟期起到遏制灰色市场的作用；(4)分散化情形下，广告投放量会降低，授权渠道利润降低，但灰色市场投机者利润可能提高；(5)合作广告可以提高全市场全渠道的价格，刺激广告投放，对制造商和灰色市场投机者有利，但不利于零售商。