【摘要】政府引导基金一直是各国政府抢占科技革命制高点的重要政策工具。近年来，我国引导基金呈爆发式增长，然而不少地方政府苦于“不敢花”或“不会花”，导致大量资金闲置。那么，究竟什么样的引导基金能有效带动创新创业？为回答这一问题，文章通过对美国、加拿大和澳大利亚具有代表性的三支引导基金研究发现，能否取得成功的关键在于政策定位的专注度、激励结构的适配度和投资决策的自主度三重维度。文章结论为正在进行存量优化的国内引导基金提供国际化的比较视野和经验启示。