【摘要】在包含劳动搜寻匹配摩擦的封闭经济中，Thomas (2008)发现货币政策与名义工资黏性有关。存在工资黏性时，央行应增加价格波动，反之则需保持价格稳定。但本文发现：在开放经济中，即使不存在工资黏性，最优货币政策也应增加价格波动。这是因为贸易条件能改变生产厂商的匹配成功价值，内生增加实际工资黏性，减少家庭收入和消费。因此，央行需在稳定价格和平滑消费间权衡。价格波动率上升能够抑制实际工资和消费对其有效路径的偏离，改进福利。