【摘要】将2007年中国11个省市排污权有偿使用和交易试点作为准自然实验，评价了排污权交易制度的政策效应及背后的作用机理。基于2004—2017年中国281个地级市的面板数据，采用双重差分法并考虑内生性问题、选择性偏差、安慰剂和反事实检验后，实证研究发现：排污权交易制度会降低污染物排放，促进经济发展和提高能源利用效率，该效果主要通过绿色创新、市场化和政府干预三种媒介发挥作用。排污权交易制度政策效果在不同工业基地、不同资源型和不同地区城市呈现明显异质性，相比于老工业基地、非资源型城市和东、西部城市，该效果在非老工业基地城市、资源型城市和中部地区表现更为明显。该研究为评估中国排污权交易制度政策效应提供了经验证据，对加快实现污染减排和绿色发展提供了政策启示。