【摘要】文章回顾了2014年以来信用债市场发行主体结构变化情况。年以来信用债市场发行主体结构变化情况。指出从行业、企业性质、区域等维度切入，可发现信用债市场存在“城投化”、“国企化”以及区域集中度上升的趋势。归因来看，宏观经济及行业景气度变化、融资政策的差异化作用、信用债市场品种有待完善，以及外部评级失效导致投资机构采取规避策略等均有一定影响。最后，文章从发展高收益债市场、完善债券市场相关法规制度、严格评级行业监管等方面提出了建议。