【摘要】本文以中国A股上市公司中的衰退企业为样本，探究高管团队稳定性对战略变革的影响以及战略变革的现实意义，得到如下结论：高管团队稳定性与衰退企业战略变革存在显著的负向相关关系；战略变革有利于帮助衰退企业实现成功逆转，但也应注意变革时机和变革方式的选择，以免“雪上加霜”;高管薪酬激励与高管持股比例弱化了高管团队稳定性对衰退企业战略变革的负向影响。以上研究结果揭示了高管团队稳定性在公司治理与战略决策中的作用机理，为处于衰退期的上市公司如何通过合理的战略变革以实现业绩逆转提供了有益启示。