【摘要】在中国经济“双循环”的新发展格局下，制造企业绿色创新及其有效性问题备受关注。文章以2015—2019年A股上市的制造企业平衡面板数据为样本，通过建立多元回归模型和门槛面板数据模型，重点关注绿色创新与企业价值关系研究中普遍被忽视的非线性问题。研究表明：（1）绿色创新与制造企业价值之间呈显著倒“U”型关系；（2）将企业社会责任披露水平和产品竞争强度作为门槛变量，在二者存在差异的情况下，绿色创新对制造企业价值的影响出现不同的区间效应；（3）相较于国有制造企业，非国有制造企业开展绿色创新活动对企业价值影响的敏感性更高。研究结论旨在为新发展理念下引领我国制造企业绿色创新和价值提升提供一定的借鉴。