【摘要】近期，中国人民银行针对有效融资需求变动状况明确指出：“4月当月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响……有效融资需求明显下降”。这是一个非常重要的现象,需要密切关注。有效融资需求有明确的内涵，既突出了需求,又突出了有效，两者缺一不可，“脱实向虚”类的融资需求不能包括在内。有效融资需求既可为实体经济发展提供重要支持，也是实体经济良性发展的重要反映。社会融资规模及人民币贷款的增速在很大程度上体现了市场主体的有效融资需求。当社会融资规模指标增长受阻时，证明面对尚不明确的形势或较大的下行压力，市场主体开始采取保守政策，