【摘要】当前关于国际货币体系的讨论框架尚不够完整。现有框架强调了美元体系运行中全球美元资金循环及其存在的风险，并以此为逻辑给出了美元体系未来可能的演进。在现有不完整框架基础上，本文纳入美元指数，美元定价信用通过美元指数来确定，美元指数代表少数经济体拥有国际金融市场的集体定价权、集体储备权和优先定价权，从而给出了分析美元体系及其运行的扩展性新框架。依据新框架，本文从外部平衡、金融和贸易等方面提出了约束美元体系过度弹性及有关“美元特权”的思考，认为美元货币体系的逐步萎缩和多货币竞争体系的演进将是一个相对长期的过程。