【摘要】基于中国30个省(区、市)2001—2018年的面板数据，分别采用超越对数生产函数和超效率DEA模型对各地区的资本错配程度和创新效率进行测度，并进一步运用双向固定效应模型实证检验财政分权对区域创新效率的直接影响和作用机制。研究发现：从全国层面来看，财政分权对创新效率具有显著的促进作用，主要是通过降低地区的资本错配程度，减缓了因资本错配带来的创新效率损失；分区域来看，在产能过剩程度较低的省份，财政分权通过抑制资本错配减少了创新效率损失，对创新效率产生了促进作用；但在产能过剩程度较高的地区，虽然财政分权通过缓解资本错配降低了创新效率损失，但是财政分权对创新效率仍然具有显著的抑制作用，资本错配表现为遮掩效应而非中介效应。为了提升区域创新效率，促进经济高质量发展，应进一步完善财政分权制度，优化地方政府财政支出结构，提高资本配置效率。