【摘要】政府资助既要确保公共资金投入安全，也要关注资金使用效果，但现实中两者往往是冲突的，难以平衡。以2012—2020年的上市企业作为研究样本，通过构建政府创新补助、企业创新投入两阶段模型，提出政府在筛选受补助企业阶段所依赖的企业特征信号可能成为第二阶段受补助企业进行研发投入的阻碍因素。以高管团队平均年龄代表高管特征，通过实证分析发现:高管团队平均年龄与企业获得的政府创新补助存在正向关系，但高管团队平均年龄却降低了政府创新补助对企业创新投入的正向作用。研究因此认为政府资助需要综合考虑项目评审和执行两阶段受资助企业特点从而提高政府基金的使用效率。