【摘要】为疏通货币政策微观传导，提高公司投资效率，文章运用上市公司数据实证检验货币政策通过融资方式对公司投资效率的影响。研究表明：数量型货币政策与过度投资、投资不足分别呈“U”型、“倒U”型关系，价格型货币政策与过度投资和投资不足分别呈“倒U”型、“U”型关系；商业信用、长短期负债、股权融资和内部留存在货币政策与投资效率关系中存在中介效应；公司性质和负债程度影响货币政策、融资方式与投资效率的关系，以及各融资方式的中介效应。研究拓展了货币政策对微观主体的传导机制，验证了货币政策与投资之间并非为简单线性关系。