【摘要】“保险+期货”作为创新型的农业风险管理模式，已连续七年被写入“中央一号文件”,经过多年发展，逐渐形成了覆盖多种农产品的产品谱系。本文以“保险+期货”模式的定价机制与风险敞口为切入点，结合现有试点品种，对“保险+期货”模式的适用性及其风险管理效应进行科学评估。研究发现：第一，波动率是影响“保险+期货”成本的关键变量，其中价差期权与障碍期权费率随波动率增幅趋减，是极端行情中的“保守型”选择；第二，针对不同波动率的期货品种，采用梯度保障水平和差异化定价策略，能达到降本增效的效果；第三，“保险+期货”存在对冲与基差风险，在波动率低、标准程度高的承保品种上更可能实现风险管理闭环。本文研究以期为优化保险合约设计提供参考，进一步推动“保险+期货”对标降本、提质增效。