【摘要】本文围绕应收账款票据化能否缓解企业的融资约束展开论述，探究票据化对于企业债务成本的影响及作用机制，以及上海票交所成立对于票据化缓解融资约束是否带来了积极的作用。研究发现，票据作为规范的商业信用模式，提供了更好的债权人保护、更多的融资渠道和融资时更强的议价能力，融资属性相较应收账款也更强。票交所作为重要的金融基础设施，能引领票据市场规范透明化发展，使得票据融资效率提升和融资成本降低，有助于防范各类操作和其他风险。票据作为融资工具，主要通过提升债权类资产质量、降低企业与外界的信息不对称来实现对融资约束的影响，对于持有的票据主要是银票和应收账款期限结构更长的企业来说，票据化对于融资约束的缓解作用更显著。