【摘要】供应商制衡度对企业的生产经营行为存在巨大影响，进而作用于企业的现金持有水平。以2010～2019年我国A股上市公司为研究样本，对企业现金持有水平的影响因素进行探究。研究发现，供应商制衡度越高，企业越倾向于降低现金持有水平。其中供应商制衡度通过两个渠道影响企业现金持有水平，即减少商业信用与缓解融资约束。进一步研究发现，在非产业政策支持与弱财政政策支持的企业中，企业供应商制衡度与现金持有水平的负相关关系更显著。