【摘要】基于2006～2019年中国对“一带一路”沿线国家的直接投资面板数据，运用时变随机前沿引力模型测算中国对外直接投资效率，分析东道国税收环境对投资效率的影响。研究发现，“一带一路”沿线国家较重的税收负担、复杂的税制结构和低效的税收征管水平造成中国对外直接投资效率损失，而东道国税收透明度的提高可以显著改善中国对外直接投资效率；中国对“一带一路”沿线国家投资效率整体水平较低但呈现正的时变效应，且对不同区域和国家投资效率呈现明显的时空异质性。鉴于此，政府应积极推动建设区域税收合作机制，完善与“一带一路”沿线国家税收协定网络，逐步建立“一带一路”沿线国家税收环境同行审议机制；企业应有效评估境外投资税收风险，积极寻求税务机关协助，加强企业内部税务管理水平，提高纳税遵从度。